在无锡 我们寻找对光伏业的信心

发布时间:2022年08月07日

       在无锡​​, 我们正在寻找对光伏行业的信心 作者:魏忠源 【目前光伏板块正处于估值快速上涨后的调整期, 个股正面临业绩高速增长的估值消化过程速度。业内普遍认为, 2022年光伏行业需求有望保持高速增长并逐季改善, 主要得益于硅材料产能逐季加速释放。和盛硅​​业、信义光能等新进入者分别公布了20万吨多晶硅总产能的计划;同时, 大全、日升等硅材料企业也宣布计划在包头建设20万吨以上的多晶硅扩建项目, 2022年至2023年硅材料板块将继续扩产。 ] 2021年景气过后, 光伏板块将在2022年初“重挫”, 相关主题基金净值大幅回落。很多投资者都在问, 是光伏产业在消亡, 还是光伏股不被基金分阶段欢迎?过去, 我曾到过光伏重镇无锡, 试探行业新的投资亮点和未来发展趋势。说起光伏产业, 无锡是一座绕不过去的“堡垒”。作为战略性新兴产业, 中国光伏产业已经走过了20年的发展历程。从地域上看, 江苏省是增长最快的地区, 无锡成为光伏企业最多的地级市。光伏“第一市”风数据统计地级市行政区划。
       光伏板块的65只股票来自35个地级市。无锡和苏州有7家光伏企业, 并列第一。但从上市公司所覆盖的光伏产业链的完整度来看, 无锡的优势毋庸置疑, 吃得起“光伏第一名”没有任何回答。
       工厂的满负荷还原炉是硅片生产过程中必不可少的核心部件, 也是决定系统产能和能耗的关键环节。毫不夸张地说, 还原炉生产的繁荣直接是光伏产业的“晴雨表”。在采访良健工厂时, 我们看到每个生产车间都在满负荷生产, 满载大型设备的重型卡车进出工厂。 , 正好是厂区的用餐时间, 食堂里工人们有条不紊地排着队, 轮班吃饭。这是一家成立近40年的老牌无锡江阴本土企业。 “我们不是光伏行业的新人, 相反, 我们深耕光伏产业链已久。”公司董事会秘书王磊表示, 多晶还原炉是他们向光伏产业链延伸的第一个业务。近5年来, 公司多晶硅还原炉产品国内市场占有率一直保持第一, “具有硅项目上下游长期合作经验, 具有技术和产品优势”。多晶硅还原炉包括底盘和炉体。良剑的生产车间看到了巨大的多晶硅还原炉体,

其高度约为常人身高的两倍。未完成的炉体颜色为铜, 经过检查组装后, 炉体最终会被涂成银色。此外, 底盘上分布有40多个喷嘴。
       据现场工作人员介绍, 这些底盘圆周上的喷嘴位置非常讲究, 主要是为了合理利用热能, 同时也是为了避免炉体侧壁通过过多。热量以减少热量损失。车间一侧, 工人正在多台还原炉上工作进行检查, 检查后将这些还原炉涂上银并转移到车间的另一侧。这边, 十多台经过组装和测试的成品还原炉将装上卡车, 直接运往大客户的生产基地。双良节能发布的2021年度业绩预告显示, 公司预计报告期内归属于母公司的净利润为2.85亿元至3.25亿元, 较上年同期翻番, 同比增长107.4%至136.5%;净利润约为2.1亿元至2.5亿元,

同比增长107.78%至147.36%。目前, 双良能源的单晶硅片业务已接到龙头企业的订单。公告显示, 自2021年10月以来, 双良节能旗下合资子公司双良硅材(包头)与润阳、爱旭、阿特斯等签订了5份硅片销售大单,

包括电池和组件。 2022年至2024年的硅片销售长单, 预计总销售额高达477.36亿元, 这意味着硅片制造正在逐步发展成为公司的核心业务。另一方面, 1月11日, 双良节能的定增申请获得证监会发审委正式批准。公司本次拟募资不超过34.88亿元, 其中30亿元将用于一期20GW单晶硅。电影生产扩张, 另有4.88亿元补充流动资金。
       根据公司定增文件反馈, 公司不断扩大和深化与下游电池、组件厂商的合作。与正泰新能源的合作处于产品试点阶段。据介绍, 该公司目前正在加速扩张其硅片业务。预计到2022年2月,

公司产能将逐步提升至7GW。为保证单晶炉设备的如期供应, 公司将在2021年底进一步增加晶盛机电的采购订单。晶炉, 第一、二批单晶炉合同总金额由1.40 22.43亿元, 2022年5月前完成交货。按单晶炉投资1.4亿元/GW计算, 公司锁定订单。晶炉设备对应产能由10GW提升至16GW, 公司硅片产能扩张迎来加速。 2022年以来, 在板块回调之际, 2021年个股全年业绩预告陆续出炉, 光伏企业在设备、硅片等环节业绩大幅提升, 证实下游需求旺盛。在“双碳”的长远目标下, 新技术的落地和需求增长带来的利润回升, 从年初开始在光伏行业密集实施。此前, 五部委联合印发的《智慧光伏产业创新发展行动计划(2021~2025年)》(以下简称《行动计划》)聚焦“智”字, 着力提升智能化水平。 《行动计划》提出, 到2025年, 光伏产业智能化水平显着提升, 产业技术创新取得突破。新型高效太阳能电池的生产转换效率将显着提高,

形成一整套硅材料、硅片、设备材料、器件等配套能力。回顾2021年, 硅材料价格将疯狂上涨使上游公司成为最大的赢家。另一方面, 资本争相加码光伏, 新一轮产能扩张拉开上游涨价潮, 吸引大量新玩家涌入。抢占市场份额已成为企业的重中之重。业内普遍认为, 2022年光伏行业需求有望保持高速增长并逐季改善, 主要得益于硅材料产能逐季加速释放。和盛硅​​业、信义光能等新进入者分别公布了20万吨多晶硅总产能的计划;同时, 大全、日升等硅材料企业也宣布计划在包头建设20万吨以上的多晶硅扩建项目, 2022年至2023年硅材料板块将继续扩产。一位新能源行业分析师告诉记者:光伏行业经历了“0到1”。当前, 高质量发展主要通过技术升级实现。
       有望实施的新技术值得密切关注。行业终将回归降本驱动。经济改善, 进而推动需求增长的轨迹。华信证券研报指出, 近两年产业链不同环节供不应求, 本质上是光伏产业长期需求旺盛, 周期性低谷导致扩产意愿下降利润大幅波动导致的盈利能力。平价时代过后, 需求增长的确定性大大提高, 碳中和政策也增加了行业外企业长期投资光伏行业的意愿。上述研报认为, 2022年光伏需求将轻松超预期, 中长期具有较高增长潜力。随着硅材料价格的下降, 电芯和组件的盈利能力将得到一定程度的修复, 如果需求超出预期, 利润弹性会比较大。浙商证券研究报告建议我们预计2022年硅材料供应将保持紧平衡, 龙头企业将受益于成本优势和量产快速增长, 业绩有望快速增长;新硅片产能扩张加速释放后, 供应相对宽松, 毛利率可能下降, 但大尺寸硅片仍存在结构性机会;硅料价格回落, 电池板块盈利复苏强劲,

龙头有望充分享受新技术带来的红利;零部件板块集中度持续提升, 综合龙头具备品牌和渠道的多重优势, 结合电池技术变革或享受利润溢价。

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